YABO官方网站官网|中国有限公司-宣布债务违约的躺平恒大为什么要先还美元债呢?

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这两个月稍稍安静的恒大,又在月初的一波骚操作中着实秀了一把。

2021年12月3日,恒大表示对于16.54亿的国内债务无法实现到期偿还并退地266.33万平。但正当大家以为恒大就此躺平的时候,近日恒大又宣布已将2.6亿美元债提前还清了。

what?这是什么骚操作!于是广大的恒大债主们立刻去恒大各地公司刷了一波存在感。

但是恒大为什么要宁愿违约国内债务也要优先偿还海外债务呢?今天我们就来聊一聊恒大的美元债。

我在之前有关恒大爆雷的文章中已经讲过,恒大爆雷绝非偶然事件。多年来恒大一直维持着“高杠杆、高周转”的运转模式。凭借着自身的品牌的优势,疯狂压榨上下游供应商和合作方,并且还在各大金融机构中各种借债贷款。所以,恒大陷入债务危机绝不是偶然,而是必然。

恒大公司其实对于本公司的运营情况可以说是明明白白的。

自从2017年恒大借壳深深房上市失败之后,去年恒大秀了一波强行续命债转股的骚操作。之后的恒大就一直在“拆东补西”。

对待自己的业主:“预缴物业费”、“恒大金服”……

对待自己上下游供应商:“开商票”、“兑付返借”……

对待自己的员工:“买金服 卖理财”、“全员营销”、“扣留认购款”……

对待合作方企业:“挪用共管资金”、“高息借款还商票”、“逾期违约”……

对自己开发的项目:“挪用监管户”、“违规抽用贷款和融资款”……

可以说,恒大为了搞钱把多少年人类文明的“搞钱”智慧发挥到了极限。最终成就了近2万亿的债务规模。

鲸爆现场

终于,恒大在今年彻底爆雷了。而恒大就如同一只搁浅上岸的蓝鲸,所有人都知道这个“债务胖子”一旦爆炸将是一场灾难。在2万亿如此庞大的债务规模面前,所有人都知道这事儿“急不得”。

我们话说回来,那为什么恒大宁愿选择还美元债也不还国内债务呢?

有很多的网友第一反应都是,恒大的美元债基本上都是恒大高管们自己在海外给恒大发的债。所以优先偿还的美元债就是高管们给自己捞的钱。

亲人们,作为能积攒2万亿债务的许老板可能这么简单吗?所有人都能想到的理由那就说明肯定不是真的,至少绝对不是主要原因。

实际上,恒大的美元债和国内的企业债相似,都是利用高收益来融资的手段。像恒大2020年发行的20亿美元债,平均票面利息已经达到了11.75%。况且恒大作为港股上市的中国头部房企,其融资的号召力还是有的。外加前两年中国房市一路走高,很多国外的金融机构都希望能够参与进来分一杯羹。所以当恒大发行融资债券时,众多海外的金融机构都纷纷认购的。

所以,恒大海外债务的债权人还是以海外的金融机构们为主的。这也是前段时间美国国务卿特意关照我国,希望我国可以帮恒大一把,不要让恒大出事的原因。因为他们真的害怕!

那既然不是许家自己的债,那为什么还要先紧着海外债先偿还呢?原因有两个:

  • 避免破坏中国企业在海外金融市场的形象

大家应该还记得去年瑞幸咖啡财务造假事件。2020年4月2日,瑞幸咖啡承认自己虚假交易22亿人民币。瞬时,瑞幸咖啡股价暴跌80%,盘中数次暂停交易。并在5月12日收到纳斯达克交易所通知勒令退市。瑞幸事件之后,美国股市加深了对中概股的不信任感。原本就一直被做空机构看中的中概股,一时之间变成了众矢之的。美国多家机构纷纷展开了对在美上市的中国企业做了更多系统性的调查。

从这件事情可以看出,任何一家中国企业在海外的表现都不仅仅是企业个人行为。任何的负面影响都会引发整个市场对中国企业的敌意

因此,如果恒大宣布美元债务违约,那么立刻会有更多需要外部融资的中国企业会遇到更多的麻烦。并且很多企业的海务融资也会被迫增加更大的财务成本。

  • 不能让恒大在目前的形势下“出事儿”。

第一条理由让很多朋友会感到很不舒服。毕竟还是有一种来自老大清国的那种崇洋媚外的骚臭味。那第二个理由我相信这才是我国政府的官方考量。

我国政府目前是不允许恒大倒闭的

我相信这一点很多了解恒大目前情况的朋友都是认同的,毕竟恒大目前欠了2万亿的巨债。如果在这个时候宣布倒闭,然后拍拍屁股走人了,那么这么多的债谁来负责呢?

恒大目前在全国还有数百个在建项目还未完工交付;还有上百万的准业主还没有拿到房子;还有数百亿的理财、数千亿的商票……

我就不再一一列举了。这么多的钱难道让政府来全部承担吗?政府的钱也是我们纳税的钱呀!

所以说,目前只有让恒大活着才可以在可控的范围内逐步来解决债权债务。就像目前恒大的口号就是“保复工、保交楼”。恒大没了,这么多在建工程项目谁来接手呢?

说回美元债。如果说恒大在国内金融机构的债务政府还有能力来控制的话,国外的债务只能是让恒大强挺着了。毕竟我们不是美国,我们不玩长臂管辖权。

如果恒大在海外的融资偿付出了问题,那么海外的机构肯定会要求恒大破产清算以偿还债务,或者进行债务重组。站在法理上,这的确是正常到不能再正常的要求。但是,这意味着恒大就可以彻底且安心地躺平了。许家印们彻底解脱!而国内的投资者们将陷入无尽的深渊。

所以,政府为了避免恒大进入破产程序,肯定会要求恒大优先偿还美元债以免“被迫破产”。

那么,你觉得恒大究竟应不应该优先偿还美元债呢?

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